2026-06-30 AI日报 · 上半年收官夜，全世界都在抢同一块芯片

一句话看今天

上半年最后一天，全球资金挤着抢算力和芯片，指数涨得漂亮，但赚钱的其实是少数大块头。

今天的主线

如果只让我记一件事，那就是「AI算力这条线，今天在A股、美股、产业三个场子同时点了火」。A股这边，国常会刚提出加力推进人工智能、加快超大规模智算集群建设；大洋彼岸，韩国传出三星和SK海力士要砸约5180亿美元建芯片制造中心，直接把芯片设备龙头应用材料拉了个涨停级别的大阳线。一边是政策给国产算力托底，一边是海外资本开支预期上修，两股劲撞一起，结果就是芯片、光模块、玻璃基板这些硬科技在两个市场一起飙。

但这把火烧得很不均匀。A股近四成股票其实在跌，美股的小盘指数几乎纹丝不动，11个板块只有一半收红。说白了，指数好看是靠寒武纪、英伟达、台积电、谷歌这些巨头扛起来的，钱并没有真正铺开。这就是今天最该琢磨的暗线——表面是普涨狂欢，骨子里是「大盘成长抱团」，宽度根本没确认。而且这套拥挤交易已经把热度顶到天花板，A股的科创、美股的半导体，技术指标都进了过热区。漂亮归漂亮，越往上越是少数人的游戏。明天起就是半年报预告季，吹了半年的故事，该拿业绩说话了。

分板块速读

A股：上半年就这么收官了，而且收得相当极致。沪指基本走平，创业板和科创板却一路狂飙，半年下来创业板涨超三成、科创50更是翻了大半。今天电子板块领涨全场，通信、军工、计算机跟上；另一头银行、煤炭这些高股息红利被资金抽走，明显掉队。寒武纪盘中市值破万亿成了最扎眼的招牌。我的看法是，主线没坏，但科技已经从「健康上行」进到「高位加速、得看有没有人接盘」的阶段了。

加密 / 贵金属：情绪还在冰窖里。恐惧与贪婪指数只有15，妥妥的极度恐惧，比特币和以太坊的现货ETF还在连续净流出，机构压根没回来，BTC在6万美元附近来回磨。贵金属是另一番光景，黄金高位站稳，白银涨势比黄金还猛。今晚美股最炸的单子是Rocket Lab宣布约80亿美元收购铱星，两只股票双双暴涨，太空+卫星网络的故事一下被点燃。

AI：产业层面比股价更有看头。甲骨文一边喊着要大举扩建GPU集群和数据中心，一边计划裁掉两万多人，「重投算力、压缩人力」八个字写得明明白白；亚马逊则要在印度再砸百亿美元扩AI基础设施。国内这边，国家超算互联网搞起了万卡激励计划，直接给开发者发算力和tokens额度。整条链的逻辑还是那句老话：谁能把算力真正变成收入。

宏观 / 海外：通胀这道紧箍咒没松。美国核心通胀还黏在3%以上，离目标远着呢，所以市场现在赌的根本不是降息，而是「维持甚至再加息」。地缘上美伊缓和信号反复横跳，卡塔尔说美方特使到了多哈，伊朗转头就否认要谈，油价倒是先按「降温」走，小幅回落。国内有个硬数据值得记一笔：6月官方制造业PMI重回扩张区间，给下半年复苏叙事添了把柴。

值得多看一眼的一个点

今天道指创了纪录新高，背后藏着一个时代切换的小细节：这是谷歌母公司Alphabet正式纳入道指、替代Verizon后的第一天。一个涨、一个跌，一进一出之间，这个百年老指数把「电信运营商」换成了「AI巨头」。指数成分的调整，往往比单日涨跌更能说明问题——它等于官方盖章承认，这一轮经济的话语权，已经从管道转移到了算力和模型手里。哪天连指数都开始换人了，你大概就知道风往哪边吹了。

收摊唠两句

上半年就这么过去了，科技股涨得人心痒，但越是收官越得冷静——指数的红，不等于你手里的票也红。明天看什么？看吹了半年的AI故事，能不能拿出订单和利润接住这波估值。

以上为个人观察记录，不构成任何投资建议。市场有风险，决策请独立判断。